In Hong Kong verdampen tientallen jaren van welvaartswinst onder toeziend oog van China | Zakelijk en economisch nieuws


Taipei, Taiwan – Net als veel Hongkongers heeft accountant Edelweiss Lam de afgelopen week gezien hoe de aandelenmarkt van de stad veertien maanden van winst wegvaagde toen de Hang Seng Index onder de psychologische drempel van 15.000 punten zakte.

Het was niet de eerste keer dat Lam, die sinds eind jaren negentig af en toe in aandelen uit Hongkong heeft belegd, dit zag gebeuren.

De index daalde onder de 15.000 punten tijdens SARS in 2003, de wereldwijde financiële crisis in 2008 en nul-COVID-lockdowns in 2022.

Maar hoewel eb en vloed deel uitmaken van het investeringsspel, zei Lam dat het deze keer anders voelde om te zien hoe de belangrijkste maatstaf voor de daling van de aandelenmarkt in Hongkong “terug naar af” was.

“Het lijkt erop dat ik de toekomst niet kan zien”, vertelde Lam telefonisch aan Al Jazeera vanuit Hong Kong.

De reden, zei Lam, is China.

Terwijl Peking zijn controle over alle aspecten van het leven in Hongkong vergroot, inclusief de economie, en de somberheid blijft bestaan ​​over de stand van het Chinese herstel na de pandemie, hebben beleggers met hun geld gestemd en naar andere markten gekeken.

Meer dan een kwart eeuw na de terugkeer van Hong Kong naar China is de Hang Seng min of meer terug op het niveau van haar laatste dagen als Britse kolonie.

Vrijdag schommelde de index onder de 16.100 punten – lager dan op 1 juli 1997, de dag van de overdracht.

In dezelfde periode floreerden aandelen in de Verenigde Staten, Japan en andere populaire markten.

Beleggers in de SP500, de meest populaire maatstaf voor de prestaties van de Amerikaanse markt, hebben hun geld sinds 1997 bijna vertienvoudigd zien worden.

hkDe aandelenmarkt van Hongkong heeft het afgelopen jaar grote verliezen geleden [Al Jazeera]

“Als er een nieuwe aankondiging komt van de Chinese overheid over regelgeving of de controle over een bepaalde sector, dan kan de markt zeer ernstig fluctueren”, zegt Lam, wiens beleggingsportefeuille onder meer blue chip-aandelen, termijndeposito’s en onroerend goed omvat.

“De relatie tussen Hong Kong en China wordt steeds nauwer, de controle is strenger, dus we kunnen niet negeren wat ze in China doen.”

Hong Kong stond op de eerste rij bij het harde optreden van China de afgelopen jaren, van het opleggen van een draconische nationale veiligheidswet aan de stad tot het aanscherpen van de regelgeving voor bedrijfsreuzen als Alibaba en Tencent en invallen op buitenlandse bedrijven op het Chinese vasteland.

Veel van de grootste bedrijven van China hebben een dubbele notering in Hong Kong en China en vormen samen met Chinese banken en andere technologiebedrijven een groot deel van de Hang Seng Index.

Tegelijkertijd heeft de Chinese economie moeite gehad om te herstellen van de gevolgen van COVID-19 en de harde pandemische beperkingen van Peking, te midden van zeurende structurele problemen, waaronder een krimpende bevolking, hoge lokale overheidsschulden en een langzaam voortschrijdende vastgoedcrisis.

Het bruto binnenlands product groeide in 2023 officieel met 5,2 procent – ​​de zwakste prestatie in decennia, de pandemie niet meegerekend.

Ondanks het feit dat Peking volhoudt dat China openstaat voor zaken, neemt het vertrouwen van buitenlandse investeerders af.

Vorig jaar registreerde China de eerste daling van de directe buitenlandse investeringen in twaalf jaar, waarbij de instroom met 8 procent daalde tot 157,1 miljard dollar.

“Als we kijken naar het bredere ondernemerssentiment, zowel voor de financiële sector als voor de algemene economie – in de eerste plaats doen de economische fundamentals, zowel in Hong Kong als in China, het momenteel niet zo goed”, zegt Chim Lee, een China-analist bij het Econoom Intelligence Unit, vertelde Al Jazeera.

Lee zei dat het behalen van de economische groeidoelstelling door China vorig jaar “niet bijzonder indrukwekkend” was, aangezien Peking een relatief zwak doel stelde.

Analisten schatten dat sinds begin 2021 ongeveer 6 biljoen dollar – het equivalent van ruim een ​​kwart van de productie van de Amerikaanse economie – van de aandelenmarkten in China en Hong Kong is weggevaagd.

De Chinese CSI 300 Index, die de top 300 bedrijven op de beurzen van Shanghai en Shenzhen meet, is de afgelopen drie jaar met meer dan 40 procent gedaald, terwijl de Hang Seng in dezelfde periode met 50 procent is gedaald, volgens gegevens van Bloomberg.

Beleggers trekken in plaats daarvan massaal naar andere markten zoals Japan en de VS, waar analisten een bullish 2024 voorspellen.

De Nikkei 255 Index, een index van de topbedrijven van de Tokyo Stock Exchange, noteerde vorige week hoogtepunten die in meer dan 30 jaar niet meer zijn gezien, terwijl de S&P 500 in New York donderdag voor de zesde dag op rij op een recordhoogte sloot.

HKHet beleggersvertrouwen in Hongkong heeft een klap gekregen door het harde optreden van China [File: Anthony Kwan/Getty Images]

“[Hong Kong’s] De Chinese economie is nu misschien niet meer dan een grote afrondingsfout op het Chinese bbp, maar speelt nog steeds een belangrijke rol in de financiële en kapitaalmarkttransacties voor en met het vasteland. Het is dus vanzelfsprekend dat het bearish sentiment en de verstoorde aandelenkoersen in China overwaaien [Hong Kong] ook,” vertelde George Magnus, medewerker aan het China Centre van Oxford University en Research Associate bij SOAS, Londen, aan Al Jazeera.

De afnemende rechten en vrijheden van Hongkong – die tot 2047 zouden moeten worden gegarandeerd op grond van een overeenkomst die bekend staat als “één land, twee systemen” – hebben de vertrouwenscrisis aangewakkerd.

Sinds de goedkeuring van de nationale veiligheidswet in 2020 zijn de politieke oppositie en de onafhankelijke media van de stad vrijwel weggevaagd en zijn honderden mensen gearresteerd wegens niet-gewelddadige misdrijven die verband houden met activisme en meningsuiting.

Honderdduizenden Hongkongers hebben de stad samen met hun geld verlaten onder de verscherpte controle van Peking.

Lam zei dat ze vorig jaar heeft besloten haar pensioenfonds naar het buitenland te verplaatsen en dat ze van plan is haar resterende aandelenbeleggingen in Hong Kong met verlies te verkopen.

“Ze zeggen dat ze iets willen doen, maar we zien geen echte actie”, zei Lam over het economiebeleid van de regering.

In oktober verlaagde Hong Kong de zegelrechten op de verkoop van onroerend goed en aandelenoverdrachten, maar de consumptie en het toerisme moeten zich nog herstellen naar het niveau van vóór de pandemie.

sp500De Amerikaanse aandelenmarkt heeft grote winsten geboekt nu de beurs van Hongkong is gestagneerd [Al Jazeera]

Analisten zeggen dat het doen heropleven van zowel de economie van Hongkong als China veel krachtiger actie zal vergen.

Peking overweegt een potentieel reddingsplan van 278 miljard dollar voor de aandelenmarkt, meldde Bloomberg deze week, daarbij verwijzend naar bronnen die dicht bij de zaak staan, maar veel analisten beweren dat bredere structurele hervormingen nodig zijn om het beleggersvertrouwen te herstellen.

Een soortgelijk reddingsplan dat werd ingezet na een inzinking op de Chinese aandelenmarkt in 2015 leverde gemengde resultaten op – ook al handelde de regering snel en stond de economie als geheel op een sterkere basis.

Herinneringen aan dat reddingsplan en zorgen dat Peking geen moeilijke maar noodzakelijke hervormingen door zal voeren, zijn één van de redenen waarom het reddingsplan lauw werd ontvangen, zegt Alicia Garcia Herrero, hoofdeconoom voor Azië-Pacific bij Natixis.

“Hier is het echt de markt die zegt: het spijt me dat je niet groeit. Ik vertrouw je cijfers niet; je toekomst ziet er somber uit – wat in 2015 niet het geval was. Het werd gezien als een tijdelijke schok, dus ik denk dat dit om te beginnen het verschil is”, vertelde Garcia Herrero aan Al Jazeera.

Peking heeft deze keer waarschijnlijk ook minder manoeuvreerruimte dankzij de hoge schuldenlast en de beperkte reikwijdte van de monetaire versoepeling.

“Ze hebben zoveel kogels gebruikt dat de geloofwaardigheid van de volgende kogel lager is”, zei ze.



Source link