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Schlüsselereignisse

Der heutige US-Inflationsbericht sieht gar nicht so schlecht aus, betont Preston Caldwell, Chefökonom für die USA bei Morningstar:

„Die Nachrichten zur Kerninflation sind nicht so schlecht, wie sie auf den ersten Blick scheinen, sie sind im Monatsvergleich um 0,36 % gestiegen. Zieht man ein paar Hundertstel Prozentpunkte ab, wären die Schlagzeilen weitaus weniger alarmierend.

Caldwell fügt hinzu, dass die Kerninflation in den USA teilweise durch Komponenten in die Höhe getrieben wurde, die nicht in den PCE-Index einfließen, der ein weiteres von der Federal Reserve bevorzugtes Inflationsmaß darstellt, und fügt hinzu:

Daher dürfte die PCE-Kerninflation im März im Vergleich zum Vormonat etwa 0,2 % bis 0,25 % betragen und damit deutlich geringer ausfallen als der Kern-VPI.

Wenn die PCE-Kerninflation bei etwa 0,25 % oder mehr liegt, sinken die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed Funds Rate im Juni auf weniger als 50 %, wenn auch nicht unmöglich. Wenn die PCE-Kerninflation bei 0,20 % endet, ist eine Zinssenkung im Juni unserer Meinung nach immer noch wahrscheinlicher als nicht.“

AktieWall Street fällt nach heißem InflationsschockEin Händler auf dem Börsenparkett der New Yorker Börse. Foto: Andrew Kelly/Reuters

Ding ding läutet die Eröffnungsglocke des US-Aktienmarktes…

Und die Aktienkurse gehen zurück, wobei der Dow Jones Industrial Average (von 30 großen US-Unternehmen) und der breitere S&P 500-Index zu Handelsbeginn jeweils rund 1 % verloren.

Janet Mui, Leiterin der Marktanalyse beim Vermögensverwalter RBC Brewin Dolphin, sagt, dass die Märkte die Geduld darüber verlieren, wie lange es dauern wird, bis die Inflation auf das Zielniveau fällt:

„Die Inflation in den USA ist den dritten Monat in Folge höher als erwartet, was die Chance auf eine Zinssenkung im Juni zunichte gemacht hat.

Dies ist ein äußerst folgenreicher Inflationsbericht, da wir in den letzten Wochen eine Reihe stärker als erwarteter Daten aus den USA gesehen haben und die Märkte bereits unsicher waren, ob die Federal Reserve ihre Politik wie vorgegeben lockern kann.

Die Kerninflation (ohne Nahrungsmittel und Energie) und die Superkerninflation (Dienstleistungen ohne Wohnen) kam in einem Tempo, das die Federal Reserve wahrscheinlich verunsichern wird. Obwohl sich die Inflation in die richtige Richtung bewegt, verliert der Markt die Geduld auf dem Weg zum Ziel.

Aktie

Aktualisiert um 15.35 Uhr MESZ

Die Bank of England und die EZB könnten vor der Fed mit den Zinssenkungen beginnen

Daniele Antonucci, Chief Investment Officer bei Quintet Private Bank, stimmt zu, dass die heutigen US-Inflationszahlen jede Erwartung bevorstehender Zinssenkungen in Amerika „mit kaltem Wasser übergießen“.

Es könnte bedeuten, dass die europäischen Zentralbanken die Zinsen vor der US-Notenbank senken, erklärt Antonucci:

Nicht nur, dass die Zahlen erneut positiv überraschten. Auch die überaus wichtige Kernkennzahl, die unsere volatilen Komponenten wie Energie und Nahrungsmittel ausschaltet, hat die Erwartungen übertroffen.

Es ist möglich und wir halten es für wahrscheinlich, dass die Zentralbank ihren Leitzins in diesem Jahr senken wird. Der Grund dafür ist, dass die Wirtschaft zum jetzigen Zeitpunkt zwar recht robust bleibt, sich aber in Zukunft verlangsamen dürfte.

Auch die von der Fed bevorzugte Messgröße, die auf dem Index der persönlichen Konsumausgaben basiert, hat in geringerem Maße überrascht und ihr Niveau ist niedriger, was möglicherweise eine geringere Hürde darstellt, zumindest mit der Zinssenkung zu beginnen.

Dennoch halten wir den Zeitpunkt für unsicherer denn je und sehen eine größere Chance, dass die Europäische Zentralbank und die Bank of England ihren Zinssenkungszyklus vor der Fed beginnen.

Aktie

Es ist sehr unwahrscheinlich, dass die US-Notenbanker die Zinsen im Juni senken, wie einige Anleger zuvor gehofft hatten, erklärt Seema Shah, globale Chefstrategin bei Principal Asset Management:

„Der heutige entscheidende CPI-Wert hat wahrscheinlich das Schicksal der FOMC-Sitzung im Juni besiegelt, da eine Kürzung nun sehr unwahrscheinlich ist.

Dies ist der dritte starke Wert in Folge und bedeutet, dass das ins Stocken geratene disinflationäre Narrativ nicht länger als Ausrutscher bezeichnet werden kann.

Selbst wenn sich die Inflation im nächsten Monat auf einen angenehmeren Wert abkühlen sollte, herrscht bei der Fed derzeit wohl genügend Vorsicht, dass auch eine Zinssenkung im Juli weit hergeholt sein könnte, da dann die US-Wahlen beginnen werden, die Fed zu stören Entscheidungsfindung.”

Aktie

Die wichtigsten Aktienindizes der Wall Street werden nach dem heutigen Inflationsbericht, der heißer als erwartet ausfällt, starke Verluste hinnehmen.

Hoffnungen, dass die US-Zinsen bereits im Juni gesenkt werden könnten, werden durch den jährlichen Inflationsanstieg von 3,5 % im letzten Monat zunichte gemacht – deutlich über dem 2 %-Ziel der Fed.

Der Dow-Jones-Industriedurchschnitt dürfte um 1,1 % fallen, während der breitere S&P 500 vorbörslich um 1,3 % nachgab und der technologieorientierte Nasdaq-Futures-Kontrakt um 1,4 % nachgab.

In 20 Minuten läutet die Eröffnungsglocke….

Aktie

Aktualisiert um 15.22 Uhr MESZ

Hoffnungen, dass wir heute einen neuen Höchststand am britischen Aktienmarkt erleben könnten, werden durch den US-Inflationsbericht zunichte gemacht.

Der FTSE 100-Index der Blue-Chip-Aktien hat seine früheren Gewinne verloren und ist auf 7937 Punkte zurückgefallen (+0,03 % heute).

Bevor der CPI-Bericht veröffentlicht wurde, notierte er knapp unter 8.000 Punkten, nur 50 Punkte vom Rekordhoch (8.047 Punkte, festgelegt im Februar 2023) entfernt.

Aktie

Höhere Benzinpreise und hohe Mieten halten die US-Inflation über 3 %, betont Heather Long von der Washington Post:

Auch die Kfz-Kosten – entweder für die Versicherung oder die Reparatur eines Autos – fallen an, betont sie:

Aktie

Harvard-Professor Jason Furman, Vorsitzender des Wirtschaftsberaterrats von Präsident Obama, ist besorgt über das Tempo der Kerninflation:

Aktie

Aktualisiert um 15.23 Uhr MESZ

ShareDollar erreicht gegenüber dem Yen den höchsten Stand seit Juli 1990

Weitere Turbulenzen am Devisenmarkt!

Der japanische Yen ist gegenüber dem US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit 34 Jahren gefallen.

Die über den Erwartungen liegende Inflation in den USA hat den Dollar auf 152,31 Yen getrieben, heute +0,35 %, ein Niveau, das zuletzt 1990 (dem Jahr der deutschen Wiedervereinigung, dem Start des Hubble-Weltraumteleskops und einer denkwürdigen Fußball-Weltmeisterschaft) erreicht wurde. .

Laut Reuters sind die Märkte auf Anzeichen einer Intervention der japanischen Behörden zur Stützung des Yen aufmerksam.

Update: Dies ist ein unglücklicher Zeitpunkt, da Japans Premierminister Fumio Kishida heute Washington besucht:

Aktie

Aktualisiert um 15.46 Uhr MESZ

Auch die Kerninflation, bei der volatile Güter wie Energie und Nahrungsmittel außer Acht gelassen werden, war höher als erhofft.

Der Preisindex für alle Artikel abzüglich Lebensmittel und Energie stieg im Jahresverlauf bis März um 3,8 %, was die Hoffnungen auf einen Rückgang auf 3,7 % zunichte machte.

Dazu gehörte ein Anstieg des Unterkunftsindex um 5,7 %, der die Wohnkosten misst.

Der Inflationsbericht fügt hinzu:

Weitere Indizes mit bemerkenswerten Zuwächsen im letzten Jahr sind Kfz-Versicherung (+22,2 Prozent), medizinische Versorgung (+2,2 Prozent), Freizeit (+1,8 Prozent) und Körperpflege (+4,2 Prozent).

Aktie

Auch die Kurse von US-Anleihen fallen, was die Rendite (oder den Zinssatz) von Staatsanleihen in die Höhe treibt.

Dies ist ein weiteres Zeichen dafür, dass die Anleger damit rechnen, dass die Zinsen länger als erhofft hoch bleiben werden.

Aktie